Du hast ein Produkt, erste Kunden und einen Plan, aber dir fehlt das Kapital für den nächsten Schritt? Dann stehst du vor einer der größten Aufgaben jeder Gründung: Investoren finden. Die gute Nachricht: Es gibt heute mehr Kapitalgeber als je zuvor. Die Herausforderung: Nur wenige passen wirklich zu deinem Unternehmen.
Dieser Ratgeber ist Teil unseres Leitfadens Startup Finanzierung, der alle Wege zu Kapital von Förderung bis Investor vergleicht.
In diesem Ratgeber erfährst du, welche Arten von Investoren es gibt, auf welchen neun Wegen du sie erreichst und wie du dich auf das erste Gespräch vorbereitest.
Welche Investoren gibt es?
Friends, Family and Fools: Menschen aus deinem Umfeld, oft die ersten Geldgeber in sehr frühen Phasen.
Business Angels: erfahrene Privatpersonen, die eigenes Geld und Know-how einbringen.
Venture-Capital-Fonds: professionelle Investoren, die Kapital Dritter in wachstumsstarke Startups investieren.
Corporate Venture Capital: Investmenteinheiten von Konzernen mit strategischem Interesse.
Öffentliche Investoren: zum Beispiel der High-Tech Gründerfonds oder Beteiligungsgesellschaften der Länder.
Family Offices: Vermögensverwaltungen wohlhabender Familien mit langfristigem Anlagehorizont.
Crowdinvestoren: viele Kleinanleger über regulierte Plattformen.
Welcher Typ passt, hängt von deiner Phase ab. In der Pre-Seed-Runde sind Angels und öffentliche Programme typisch, ab der Seed-Finanzierung kommen Fonds hinzu.
Investoren finden: 9 Wege
1. Warme Empfehlungen
Der wirksamste Weg ist eine Vorstellung durch jemanden, dem der Investor vertraut. Frag Gründer aus seinem Portfolio, Mentoren oder Berater nach einer Einführung.
2. Angel-Netzwerke
Regionale Netzwerke und der Dachverband BAND organisieren Pitch-Abende und vermitteln Kontakte. Wie du gezielt Angels ansprichst, erklärt unser Ratgeber Business Angels finden.
3. Acceleratoren und Inkubatoren
Programme schließen oft mit einem Demo Day vor Investoren ab und öffnen ihr Netzwerk. Welches Programm passt, zeigt Accelerator oder Inkubator.
4. Startup-Events und Konferenzen
Auf Konferenzen und Pitch-Wettbewerben triffst du viele Investoren an einem Ort. Bereite einen kurzen Elevator Pitch und konkrete Termine vor.
5. Investorendatenbanken und Recherche
Recherchiere Fonds nach Phase, Branche und Ticketgröße. Websites der Fonds, Pressemitteilungen zu Finanzierungsrunden und Branchenberichte zeigen, wer zuletzt in deinem Bereich investiert hat.
6. Berufliche Netzwerke
LinkedIn eignet sich, um Investoren kennenzulernen und gemeinsame Kontakte zu finden. Teile regelmäßig Fortschritte, statt nur nach Geld zu fragen.
7. Öffentliche Förderer
Der High-Tech Gründerfonds und Landesfonds investieren gezielt in frühe Phasen und arbeiten mit privaten Co-Investoren zusammen.
8. Crowdinvesting-Plattformen
Plattformen bringen dich mit vielen Kleinanlegern zusammen. Das eignet sich vor allem für Unternehmen mit greifbarem Produkt und großer Community.
9. Bestehende Kunden und Partner
Manchmal investieren zufriedene Geschäftskunden oder strategische Partner selbst. Sie kennen dein Produkt bereits aus der Praxis.
Persönliche Empfehlungen sind der wirksamste Weg zu einem ersten Investorengespräch.
Diese Unterlagen brauchst du
ein überzeugendes Pitch Deck mit zehn bis 15 Folien
einen Finanzplan für drei bis fünf Jahre
aktuelle Kennzahlen zu Umsatz, Wachstum und Kunden
die aktuelle Gesellschafterstruktur
einen One-Pager für den Erstkontakt
So sprichst du Investoren an
Halte die erste Nachricht kurz und persönlich. Nenne den Bezug, etwa eine Empfehlung oder ein passendes Portfolio-Unternehmen, beschreibe dein Startup in einem Satz, belege den Fortschritt mit zwei bis drei Zahlen und bitte um ein kurzes Gespräch. Lange Anhänge und Massenmails wirken unprofessionell.
Woran du den richtigen Investor erkennst
Er investiert in deiner Phase und Branche.
Er bringt Erfahrung und Kontakte mit, nicht nur Geld.
Gründer aus seinem Portfolio berichten positiv.
Er kann in späteren Runden nachinvestieren.
Die Chemie stimmt, denn ihr arbeitet viele Jahre zusammen.
Das erste Investorengespräch vorbereiten
Hast du einen Termin bekommen, entscheidet die Vorbereitung über den weiteren Verlauf. Investoren wollen in kurzer Zeit verstehen, warum gerade dein Team dieses Problem lösen wird und warum jetzt der richtige Zeitpunkt ist. Recherchiere vorab den Werdegang des Investors, seine bisherigen Beteiligungen und seine öffentlichen Aussagen. So kannst du gezielt Bezüge herstellen.
Übe deinen Pitch in einer Kurzfassung von zwei Minuten und in einer ausführlichen Version von zehn Minuten. Bereite Antworten auf kritische Fragen vor: Wer sind deine Wettbewerber? Wie viel kostet ein Neukunde? Was passiert, wenn ein großer Anbieter dein Produkt kopiert? Wofür genau brauchst du das Kapital? Ehrliche, durchdachte Antworten wirken stärker als glänzende Folien.
Schicke nach dem Gespräch innerhalb von 24 Stunden eine kurze Zusammenfassung mit den vereinbarten nächsten Schritten. Viele Investoren achten bewusst darauf, wie zuverlässig und schnell ein Team reagiert.
Typische Fehler bei der Investorensuche
1.
Zu spät starten: Wer mit drei Monaten Restliquidität sucht, verhandelt aus einer schwachen Position.
2.
Falsche Zielgruppe: Ein Fonds für Wachstumsphasen investiert nicht in eine Idee.
3.
Unklare Zahlen: Du solltest Umsatz, Kosten und Kapitalbedarf jederzeit erklären können.
4.
Bewertung überreizen: Eine zu hohe Bewertung erschwert die nächste Runde.
5.
Verträge unterschätzen: Klauseln zu Liquidationspräferenz oder Zustimmungsrechten wirken bis zum Exit nach. Lass Term Sheets immer von spezialisierten Anwälten prüfen.
Aktuelle Zahlen zum Investitionsumfeld für Startups in Deutschland veröffentlichen regelmäßig das EY Startup-Barometer und der Startup-Verband.
Bewertung und Verwässerung verstehen
Wenn ein Investor einsteigt, gibst du Anteile ab. Wie viele, hängt von der Bewertung ab. Beispiel: Ein Business Angel investiert 200.000 Euro bei einer Pre-Money-Bewertung von 800.000 Euro. Die Post-Money-Bewertung liegt dann bei 1 Million Euro, der Investor hält 20 Prozent. Bei jeder weiteren Runde sinkt dein Anteil erneut, man spricht von Verwässerung. Plane deshalb früh, wie viel Kapital du über mehrere Runden brauchst, und gib in der ersten Runde nicht zu viele Anteile ab.
Fazit
Investoren finden gelingt am besten mit Strategie: Kenne die Investorentypen, recherchiere gezielt, nutze Empfehlungen und bereite deine Unterlagen sorgfältig vor. Plane mehrere Monate ein und führe Gespräche gebündelt. So findest du nicht irgendeinen Geldgeber, sondern einen Partner, der dein Startup voranbringt.
Häufige Fragen zur Investorensuche
Wie lange dauert es, Investoren zu finden?
Meist drei bis sechs Monate von der Vorbereitung bis zum Abschluss einer Runde.
Wie viele Investoren sollte ich ansprechen?
Viele Gründer sprechen in einer Runde mit 50 bis 100 Investoren, bis sich ein Lead-Investor findet.
Brauche ich Umsatz, um Investoren zu überzeugen?
In sehr frühen Phasen nicht zwingend. Dann zählen Team, Marktgröße und erste Validierung. Später erwarten Investoren belastbare Zahlen.
Was ist ein Lead-Investor?
Der Investor, der eine Finanzierungsrunde anführt, die Konditionen verhandelt und oft den größten Anteil übernimmt. Seine Zusage zieht häufig weitere Investoren nach.
