Wie stabil ist ein Unternehmen finanziert? Diese Frage stellen Banken, Investoren und Lieferanten zuerst. Eine der wichtigsten Antworten liefert die Eigenkapitalquote. Sie zeigt, welcher Anteil des Gesamtkapitals aus eigenen Mitteln stammt. Je höher sie ist, desto unabhängiger und krisenfester ist das Unternehmen in der Regel.
Dieser Ratgeber ist Teil unseres Leitfadens Startup Finanzierung, der alle Wege zu Kapital von Förderung bis Investor vergleicht.
In diesem Ratgeber erfährst du, wie du die Eigenkapitalquote berechnest, was ein guter Wert ist, welche Rolle sie bei Krediten spielt und wie du sie verbessern kannst.
Was ist die Eigenkapitalquote?
Die Eigenkapitalquote ist eine Bilanzkennzahl. Sie gibt das Verhältnis von Eigenkapital zu Gesamtkapital an. Das Gesamtkapital entspricht der Bilanzsumme, also Eigenkapital plus Fremdkapital. Zum Eigenkapital zählen unter anderem das gezeichnete Kapital, Kapitalrücklagen, Gewinnrücklagen und der Gewinnvortrag. Fremdkapital umfasst Kredite, Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten und Rückstellungen.
Die Formel
Eigenkapitalquote = Eigenkapital ÷ Gesamtkapital × 100
Das Gegenstück ist die Fremdkapitalquote. Beide zusammen ergeben immer 100 Prozent.
Rechenbeispiel
Eine GmbH hat eine Bilanzsumme von 500.000 Euro. Davon entfallen 150.000 Euro auf Eigenkapital und 350.000 Euro auf Fremdkapital.
Eigenkapitalquote: 150.000 ÷ 500.000 × 100 = 30 Prozent
Fremdkapitalquote: 350.000 ÷ 500.000 × 100 = 70 Prozent
Nimmt das Unternehmen nun einen Kredit von 100.000 Euro auf, steigt die Bilanzsumme auf 600.000 Euro. Die Eigenkapitalquote sinkt auf 25 Prozent, obwohl sich das Eigenkapital nicht verändert hat.
Was ist eine gute Eigenkapitalquote?
Eine pauschale Antwort gibt es nicht, weil die Werte stark von der Branche abhängen. Kapitalintensive Branchen wie Industrie oder Immobilien arbeiten oft mit mehr Fremdkapital, Dienstleister und Softwareunternehmen dagegen mit mehr Eigenkapital. Als grobe Orientierung gilt:
unter 10 Prozent: kritisch, das Unternehmen ist stark von Gläubigern abhängig
10 bis 20 Prozent: eher schwach
20 bis 30 Prozent: solide für viele Mittelständler
über 30 Prozent: gut bis sehr gut
Die durchschnittliche Eigenkapitalquote deutscher Unternehmen veröffentlichen regelmäßig die Deutsche Bundesbank und Mittelstandsanalysen der KfW.
Die Eigenkapitalquote zeigt, wie unabhängig ein Unternehmen von Fremdkapital ist.
Warum die Eigenkapitalquote wichtig ist
Kreditwürdigkeit: Banken bewerten das Risiko unter anderem anhand der Eigenkapitalquote. Eine höhere Quote verbessert Rating und Zinsen.
Krisenfestigkeit: Eigenkapital puffert Verluste ab, bevor Gläubiger betroffen sind.
Unabhängigkeit: Weniger Fremdkapital bedeutet weniger Zins- und Tilgungsdruck.
Vertrauen: Lieferanten und Kunden sehen eine solide Finanzierung positiv.
Eigenkapitalquote bei Startups
Bei Startups ist die Kennzahl mit Vorsicht zu interpretieren. Junge Unternehmen schreiben oft Verluste, die das Eigenkapital aufzehren. Gleichzeitig erhöhen Finanzierungsrunden mit Investoren das Eigenkapital stark. Eine hohe Quote nach einer Seed-Finanzierung sagt deshalb noch nichts über die Profitabilität aus. Wichtiger sind dann Kennzahlen wie Cashflow und Runway, wie unser Ratgeber Cashflow berechnen zeigt.
So verbesserst du die Eigenkapitalquote
1.
Gewinne thesaurieren: Statt Gewinne auszuschütten, lässt du sie im Unternehmen. Sie erhöhen die Gewinnrücklagen und damit das Eigenkapital.
2.
Kapitalerhöhung: Bestehende oder neue Gesellschafter zahlen zusätzliches Kapital ein, etwa im Rahmen einer Finanzierungsrunde mit Investoren.
3.
Mezzanine-Kapital: Nachrangdarlehen oder stille Beteiligungen können von Banken als wirtschaftliches Eigenkapital anerkannt werden.
4.
Fremdkapital abbauen: Wer Kredite tilgt und Verbindlichkeiten reduziert, senkt die Bilanzsumme.
5.
Bilanz verkürzen: Factoring oder Leasing reduzieren Forderungen und Anlagevermögen auf der Aktivseite.
6.
Gesellschafterdarlehen mit Rangrücktritt: werden von Banken teilweise wie Eigenkapital betrachtet.
Eigenkapitalquote und Rentabilität
Eine sehr hohe Eigenkapitalquote ist nicht immer optimal. Fremdkapital kann die Rentabilität des eingesetzten Eigenkapitals steigern, solange die Gesamtkapitalrendite über dem Kreditzins liegt. Man spricht vom Leverage-Effekt. Ein Beispiel: Erwirtschaftet ein Unternehmen zehn Prozent Rendite auf das Gesamtkapital und zahlt fünf Prozent Zinsen auf Kredite, steigt die Eigenkapitalrendite mit jedem zusätzlichen Euro Fremdkapital. Das Risiko steigt allerdings ebenfalls: Sinkt die Rendite unter den Zins, kehrt sich der Effekt um.
Gute Unternehmensführung bedeutet deshalb, eine ausgewogene Finanzierungsstruktur zu finden. Sie sollte genug Puffer für Krisen bieten und gleichzeitig Wachstum ermöglichen.
Eigenkapitalquote im Bankgespräch
Bei einem Kreditantrag schaut die Bank auf die aktuelle Bilanz und die Planung. Gründer ohne Bilanzhistorie werden vor allem nach ihrem Eigenanteil an der Finanzierung gefragt. Viele Banken erwarten 10 bis 20 Prozent eigene Mittel. Förderkredite und Bürgschaften können fehlendes Eigenkapital teilweise ersetzen. Wie du einen Kredit erfolgreich beantragst, zeigt unser Ratgeber Firmenkredit. Wer zusätzliches Eigenkapital sucht, findet Hinweise im Beitrag Investoren finden.
Die rechtlichen Grundlagen zur Gliederung des Eigenkapitals in der Bilanz regelt § 266 HGB.
Eigenkapitalquote nach Branchen
Was eine gute Eigenkapitalquote ist, hängt stark von der Branche ab:
Industrie und Maschinenbau: oft 30 bis 40 Prozent, weil hohe Investitionen in Anlagen nötig sind
Handel: häufig niedriger, weil Warenbestände über Lieferantenkredite finanziert werden
Bau und Handwerk: traditionell eher niedrig, oft deutlich unter 30 Prozent
Software und Dienstleistungen: stark schwankend, bei profitablen Unternehmen oft hoch
Vergleiche deine Quote deshalb immer mit dem Branchendurchschnitt, nicht mit pauschalen Faustregeln. Banken nutzen genau diese Vergleichswerte beim Rating.
Bilanzielles und wirtschaftliches Eigenkapital
Banken betrachten häufig nicht nur das Eigenkapital laut Bilanz, sondern das wirtschaftliche Eigenkapital. Dazu zählen sie auch nachrangige Gesellschafterdarlehen mit Rangrücktritt, stille Beteiligungen und Mezzanin-Kapital. Ein Gesellschafterdarlehen, das du in die GmbH gibst, kann die Eigenkapitalquote aus Bankensicht also deutlich verbessern, wenn du einen Rangrücktritt erklärst. Umgekehrt ziehen Banken immaterielle Werte wie einen gekauften Firmenwert oft vom Eigenkapital ab, weil sie im Krisenfall schwer verwertbar sind.
Negative Eigenkapitalquote
Sind die Verluste höher als das eingezahlte Kapital, wird das Eigenkapital negativ. In der Bilanz steht dann ein nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag. Das ist bei Startups in der Aufbauphase nicht ungewöhnlich, erfordert aber Aufmerksamkeit: Prüfe mit deinem Steuerberater regelmäßig, ob eine Überschuldung droht.
Banken rechnen auch nachrangiges Mezzanin-Kapital oft dem wirtschaftlichen Eigenkapital zu.
Fazit
Die Eigenkapitalquote zeigt, wie solide ein Unternehmen finanziert ist. Werte über 30 Prozent gelten in vielen Branchen als gut, unter 10 Prozent als kritisch. Für Gründer ist sie vor allem bei Bankgesprächen wichtig. Wer Gewinne im Unternehmen lässt und Eigenkapital gezielt stärkt, verbessert seine Finanzierungschancen deutlich.
Häufige Fragen zur Eigenkapitalquote
Wie berechnet man die Eigenkapitalquote?
Eigenkapital geteilt durch Gesamtkapital mal 100.
Was ist eine gute Eigenkapitalquote?
Das hängt von der Branche ab. Werte über 30 Prozent gelten oft als gut, Werte unter 10 Prozent als kritisch.
Kann die Eigenkapitalquote negativ sein?
Ja, wenn Verluste das Eigenkapital vollständig aufgezehrt haben. Man spricht dann von bilanzieller Überschuldung.
Was ist der Leverage-Effekt?
Die Steigerung der Eigenkapitalrendite durch Fremdkapital, solange die Gesamtkapitalrendite über dem Kreditzins liegt. Mit mehr Fremdkapital steigt aber auch das Risiko.
